未来或许的干流VR光学计划Pancake带动偏光片炒作，龙头股三利谱月内涨幅翻倍，深纺织A四连板，冠石科技三天两板。附上偏光片触及上市公司、竞赛格式、产能布局（附表）。多个方面数据显现，估计到2025年年末，我国大陆地区的偏光片厂商产能占比将超越50%。

  财联社8月22日讯（修改 笠晨）偏光片概念在证券交易市场继续发酵，卡位Pancake光学膜赛道的趋势龙头三利谱月内涨幅翻倍。具有偏光片产品的短线弹性标的深纺织A早盘强势涨停，斩获四连板；具有10条偏光片加工出产线的冠石科技录得三天两板。

  安信证券马良以为Pancake有望接力菲涅尔透镜成为未来干流VR光学计划，光学膜成为要害原材料，偏光片职业有望迎来全新的增加空间。从原理上看，Pancake计划在于利用光的偏振特性，通过半透半反膜、反射偏振片、线偏振片等使光在光学模组中屡次折返，到达“折叠”光学途径的意图。

  在2022年AR/VR产业链高峰论坛上，三利谱研制总监霍丙忠表明，三利谱能供给两类解决计划，一类是偏光片在Pancake模组显现端的使用，一类是在近眼端的线偏侧贴合和QWP侧贴合。

  中信建投今天指出，本年一季度全球VR出货量同比增加了241.6%，国内VR职业的热度也在提高。据IDC数据，跟着我国市场潜力不断激起，估计2022年我国市场VR出货量将打破300万台，2025年有望到达1162万台，4年CAGR为70.3%。

  国联证券熊军在8月15日发布的研报中表明，跟着元世界生态逐渐萌发，VR/AR设备快速放量，偏光片职业也将因而迎来全新的增加空间。偏光片全称偏振光片，一般由保护膜、TAC、PVA、PSA和离型膜等结构组成，其间PVA和TAC是中心结构。民生证券表明，偏光片作为面板重要原材料，在TFT、AMOLED和Mini-LED背光的技能道路中不可或缺。

  偏光片职业需求平稳增加，国内产能严重。依据Omdia，估计2021-2025年，全球偏光片出货面积的四年CAGR约为4%左右，其间我国大陆地区偏光片出货面积估计将从2021年的3.9亿平方米增加至2025年的5.4亿平方米，四年CAGR达8.5%。

  从产业链来看，偏光片职业的上游为PVA膜、TAC膜等各类偏光片原材料供货商，下流首要为液晶面板厂商，终端使用范畴是电视、笔记本、手机等各类消费电子产品。

  民生证券在4月28日发布的研报中表明，偏光片首要有是非和五颜六色两类产品。是非偏光片首要是选用TN、STN两种产品；五颜六色偏光片产品首要有TFT-LCD和AMOLED两条技能道路。液晶显现器使用包含商业、资讯、通讯、消费电子科技类产品及交通文娱等，各类型LCD在不同终端产品规格需求下有其不同的使用。

  招商证券在7月28日发布的研报中表明，国内触及的偏光片上市公司首要为三利谱、杉杉股份、深纺织A、皖维高新、乐凯新材。

  从市场竞赛格式来看，招商证券张夏在8月4日发布的研报中表明，现在国内产能大多数来源于LG化学、日东电工、住友化学等日本企业在国内工厂，大陆厂商中具有全工序规划出产能力的仅有盛波光电和三利谱两家。

  据Omdia数据，现在在我国共有18条量产产线在运转，其间杉金光电（杉杉股份）的量产产线条；三利谱和SAPO正有两条出产线爬产中。依据CINNO Research数据，估计到2025年年末，我国大陆地区的偏光片厂商产能占比将超越50%，其间杉金光电产能占比约30%。

  值得注意的是，偏光片首要的组成原材料TAC膜和PVA膜的中心技能国产化推动缓慢，高端技能多被日韩把握，国产技能多会集在是非系列偏光片范畴。在出产的悉数过程中我国仍需要与日本企业协作获取技能使用权。依据新材料在线的数据，全球PVA膜的首要厂商为日本可乐丽，占有全球80%市场份额。

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